Stopy procentowe w dół, a obligacje w górę? Nie powinno być również w dół? Co chce nam powiedzieć rynek dłużny?
US10Y 22.12.2024 - 4,53%
FED w minionym tygodniu obniżył zgodnie z oczekiwaniami stopy procentowe. Obniżka stóp procentowych prowadzi do spadku kosztu obsługi długu, czyli do spadku rentowności obligacji. Przy tym 10-letnie obligacje skarbowe USA po minionym tygodniu wzrosły. Ta reakcja rynku dłużnego, nie pasuje do narracji rynku akcyjnego. Mówi się, że na rynku dłużnym inwestuje "smart money", a na rynku akcyjnym "stupid money" - to z tego względu, że rynek obligacji zdecydowanie mocniej zdominowany jest przez inwestorów instytucjonalnych. Kiedy dochodzi do silnego ruchu na rynku obligacji, wtedy akcje za tym ruchem podążają, ale nie odwrotnie. Akcje nie wyprzedzają ruchu na obligacjach.
Jak więc interpretować aktualną sytuację na rynku dłużnym?
Rynek obligacji sugeruje, że w nadchodzącym roku, nie dojdzie do tylu cięć stóp procentowych jak dotychczas zakładano. Jeśli nie mają spaść stopy procentowe, to w wyniku przegrzewania się rynku - wtedy rozpędzony rynek należałoby przyhamować utrzymaniem wyższych stóp procentowych. Innymi słowy oznacza to, że ryzyko wzrostu inflacji już teraz zyskuje na znaczeniu.
Szukam ISIN certyfikatu którego jesteś właścicielem,podasz? Bo rozważam zakup,jest możliwość kupna go w Polskim biurze maklerskim?
OdpowiedzUsuń