Genmab AS (GMAB)

Przyszła prośba o rzut okiem na duńską spółkę Genmab, więc dzisiaj na szybko krótka analiza firmy. Genmab AS to firma biotechnologiczna, która założona została w 1999 roku. Sama spółka na wagę rynkową przynosi 195 mld. DDK kapitalizacji (ok. 27 mld. $) i zatrudnia w sumie 1 560 pracowników, czyli jest firmą dużą. Główna działalność firmy obejmuje badania i leczenia nowotworowego i wykorzystuje do tego przeciwciała o wysokim powinowactwie przy użyciu transgenicznych myszy. Wiadomo, że wynalezienie lekarstwa, które skutecznie zwalczy raka, byłoby wynalazkiem tysiąclecia i firma która to dokona, awansowałaby do największych i najbardziej uznanych spółek świata. Dlatego też tego rodzaju spółek jest dużo, bo "potencjalna nagroda" jest niewyobrażalnie wysoka. Wyszukanie wśród tysiącu, a może i nawet dziesiątek tysięcy firm, tej jednej która to lekarstwo odkryje, można na równi postawić obok wygranej w lotku. Chcę przez to powiedzieć, że "sprzedawane w tego rodzaju spółkach story" pobudza wyobraźnię, jednak samo prawdopodobieństwo znalezienia spółki, która to lekarstwo odkryje, jest niezwykle niskie. Dlatego też wszelkiego rodzaju inwestycje w tego rodzaju spółkach kategoryzować należy do spekulacji, a nie do inwestycji.

Przechodząc do części fundamentalnej firmy - jako spółka biotechnologiczna, Genmab niczym się nie wyróżnia, tzn. że trend wyników finansowych wpisuje się w charakterystykę branży. Jeżeli spółka w swoim portfolio nie ma produktów sprzedawanych regularnie (np. aspiryna), to również i wyniki spółki mocno zależne są od koniunktury sektora. W ostatnich latach koniunktura w tego rodzaju firmach była na ogół dobra (koniunktura przez/dzięki COVID przeżywała w ostatnich latach nawet boom). Dzięki temu wyniki finansowe spółki są też w długoterminowym trendzie wzrostowym, a jednoroczne cofnięcie tych wyników w 2021 wynika z kolei powrotu do normalności (z okresu COVID'owego). Schodząc jednak do niższych interwałów, zauważyć można wysoką cykliczność:

Cykliczność wyników widoczna na niższym interwale jest zagrożeniem finansowym, bo kiedy dofinansowania w tego rodzaju spółkach stracą na dynamice, wtedy też i spółki biotechnologiczne pracujące nad wynalezieniem lekarstwa na dotychczas nieuleczalne choroby, mocno spadną. Mimo tego spółce Genmab same prognozy na kolejne lata raczej nie sugerują, żeby w kwestiach zasilania sektora biotechnologicznego gotówką na badania i rozwój coś się zmieniło, bo Genmab w kolejnych latach ma dalej zwiększać przychody oraz zyski.

Podsumowując: same wyniki finansowe sugerują rosnącą wartość firmy - a to jest podstawa jaka każda inwestycja powinna spełniać. Z drugiej strony ryzyko branżowe jest tu znacznie wyższe i nagłe przerwanie wzrostu zysków jest bardziej prawdopodobne niż w innego rodzaju spółkach, które nie są tak mocno zależne od inwestycji w rozwój, gdzie przełomowe odkrycia są stosunkowo rzadkie.

GMAB 12.11.2022 - 2996 DDK

Na koniec dodaję jeszcze długoterminowy wykres spółki, który dobrze obrazuje cykliczność sektora - jeżeli koniunktura, czyli w tym chęci finansowania badań naukowych stracą zainteresowanie, to również i obecnie dobrze zapowiadająca się według dotychczasowych wyników finansowych firma, mocno spadnie na wartości.

Omówiona dzisiaj spółka swój listing domowy ma na giełdzie w Kopenhadze i związku z tym dostępna jest tylko u brokera, który umożliwia handel na tej giełdzie. Takim brokerem jest na przykład: LYNX Broker. Broker z którym mam współpracę i który moim czytelnikom przy powoływaniu się na mój blog (pamietnikgieldowy) zwróci 50 $ prowizji od transakcji. Dla osób które nie mają dostęp do duńskiego rynku, akcje tej firmy w formie ADR można również kupić na giełdzie w USA.

Załóż rachunek w LYNX Broker i odbierz 50 $ ->

Zainteresowanych dokształceniem się w inwestowaniu oraz tradowaniu na giełdzie polecęjeszcze książkę "Giełda, inwestycje, trading". W niej dokładniej opisałem jakie kryteria spółka powinna spełniać, aby stała się ona dla mnie interesująca do inwestycji długoterminowej. Klikając na poniższe zdjęcie, przejdziesz do sklepu, gdzie ją można zamówić: