Mettler-Toledo International (MTD)

Stabilna i geograficznie szeroko zdywersyfikowana spółka dla inwestorów długoterminowych
02.03.2021

Dzisiaj przedstawię spółkę, która moim zdaniem interesująca powinna być przede wszystkim dla inwestorów długoterminowych, którym zależy na szerokiej dywersyfikacji geograficznej: Mettler-Toledo International. Firma powstała w połączeniu dwóch przedsiębiorstw - Mettler z siedzibą we Szwajcarii i Toledo Scale z siedzibą w Columbus, Ohio, USA i jest producentem wag i urządzeń analitycznych. Obecna kapitalizacja rynkowa spółki przekracza 24 mld. $, zatrudnia 16 500 pracowników i mimo stabilnym przypływom finansowym nie dzieli się zyskami z swoimi akcjonariuszami.

Spółka przychody generuje na całym świecie - obecna jest zarówno w Chinach, jak i w USA, Niemczech czy Francji, a to czyni spółkę odporną na kryzysy geograficzne, które mogą wynikać z np. zwolnienia przyrostu gospodarczego danego kraju. Najważniejszymi rynkami dla firmy pozostają ale Stany Zjednoczone (ok. 33% udziału z przychodów) oraz Chiny (ok. 18% udziału z przychodu) - państwa, które mają największy wpływ na ogólny przyrost gospodarczy świata. 

Dzięki bardzo stabilnym wynikom finansowym spółkę wyceniać można w oparciu o zyski i w tym ujęciu jej obecna wycena jest ponadprzeciętnie wysoka:

Długoterminowa sytuacja finansowa  jest bardzo pozytywna i to swoje odzwierciedlenie ma również w kursie akcji - cena w dziesięcioletnim ujęciu rosła średnio 20,5% rocznie. Jednak ze względu na obecnie wysoką wycenę, oczekuję że można spodziewać się albo większej korekty, albo dłuższego okresu trendu bocznego. Jeśli średnia wycena z ostatnich dziesięciu lat się utrzyma, średnioroczna stopa zwrotu akcji na kolejne 10 lat może spaść do 13-16% (w skali roku). 

Spółkę zaliczam więcej do akcji typu "value" i to mimo braku dywidendy. Przemawia za tym stabilny przyrost przychodów, który w ujęciu dziesięcioletnim zbliżony jest do średniorocznego wzrostu sektora w którym działa. Szukając negatywów: największym może być zadłużenie - ono jest całkiem wysokie, ale przy niskich stopach procentowych nie powinno to stanowić zagrożenie. Wśród pozytywów z kolei wymienić jeszcze można skupywanie akcji własnych, co zwiększa udziały akcjonariusza. Skup akcji nie jest duży, ale warto o nim wspomnieć. 

MTD 01.03.2021 - 1132 $

Techniczny obraz spółki również pozytywny i co dla długoterminowych inwestorów szczególnie istotne - główny trend jest bardzo stabilny: w ostatnich 10 latach cena akcji tylko dwukrotnie odnotowała korektę, której cofnięcie kursu doprowadziło do obsunięcia przekraczającego 30%. Wahania na spółce nie są więc wysokie i to oznacza, że interesująca może być również dla osób, którym zależy na ustabilizowaniu portfela (tj. zmniejszeniu wahań w portfelu). Przechodząc do oczekiwań analityków - oczekuje się, że dotychczasowy trend zostanie utrzymany:

Przychody, zysk netto oraz marża operacyjna mają w kolejnych trzech latach wzrosnąć. Również dotychczasowy trend w skupywaniu własnych akcji ma zostać utrzymany - skup ten nie jest duży, ale może on mieć delikatny (pozytywny) wpływ na przyszłą cenę akcji. Więcej danych do firmy, tradycyjnie na końcu:

Jeśli spodobała Ci się analiza i zainspirowała do dokładniejszego przyglądnięcia się spółce to zapraszam do zapisu na newsletter, w którym raz w tygodniu otrzymasz informację z nowymi analizami jakie w minionym tygodniu opublikowane zostały na blogu. Wraz z zapisem otrzymasz darmowy fragment mojej książki "Giełda, inwestycje, trading":

Zapisz mnie na newsletter i pobierz darmowy fragment książki ->

Dla osób poszukujących dodatkowej wiedzy polecić mogę również darmowy e-book, który przygotował LYNX Broker, e-book ten za darmo dostępny jest na stronie brokera, do którego przejdziesz klikając na poniższy baner: