Enphase Energy (ENPH)

Inwestowanie w "modne tematy" - ponad 7500% zysku w trzy lata...
11.02.2021

Inwestorów giełdowych można podzielić na dwie grupy - jedni szukają spółek, które w długim czasie umożliwią stabilne pomnażanie kapitału, drudzy w krótkim czasie zainwestowaną kwotę chcą powiększyć kilkukrotnie. Oczywiście trzeba również dodać, że gotowość do ryzyka tych dwóch grup jest zupełnie inna - długoterminowi inwestorzy zazwyczaj są gotowi przyjąć maksymalne obsunięcia zbliżone do rynkowego, a krótkoterminowi którzy "polują" na bardzo duże zyski doświadczają wiele niepowodzeń, który wyrównują jednym udanym trafem. 

Dzisiaj omówię firmę, która w zaledwie 3 lata wzrosła o ponad 7500%, a to oznacza, że zainwestowane na początku 2018 roku 10 000 $ warte dzisiaj jest prawie 800 000 $ - czyli spółka interesująca dla tej drugiej grupy. Mimo przeogromnych wzrostów jakie mamy za sobą, szanse na kolejne zwielokrotnienie inwestycji dalej jest możliwe - dzisiaj już mniej prawdopodobne, ale przy dobrym zarządzaniu ryzykiem, można z trendu jeszcze wiele wyciągnąć...

Mowa o amerykańskiej spółce Enphase Energy - założona w 2006 roku firma na wagę rynkową przynosi 25,8 mld. $ i zatrudnia 577 pracowników. Zajmuje się technologiami energetycznymi, tzn. projektuje i produkuje oparte na programowaniu darmowe rozwiązania energetyczne, które obejmują wytwarzanie energii słonecznej, magazynowanie energii w domu oraz monitorowanie i sterowanie nią przez internet. Firma, która za sobą ma kilka tysięcy procent w zaledwie kilka lat oczywiście wyceniona jest na bardzo wysokim poziomie, ale wycena przy tego rodzaju inwestycji jest drugorzędna - tu wykorzystuje się trwający trend kursu akcji:

ENPH 11.2.2021 - 207,71 $

Bardzo silnym wzrostom oczywiście towarzyszą równie głębokie korekty, które regularnie przekraczają 50%. Korekty te można próbować wykorzystać do zajęcia pozycji. W drugim podejściu, czyli "kupując siłę" trzeba ustawić zlecenie obronne przekraczające spadek ceny o połowę. Dlatego pod względem zarządzania ryzykiem najlepiej jest wchodzić w wielu transzach - z wcześniej ustalonymi poziomami w momentach, kiedy cena spada i ograniczenie tych spadków do wcześniej wyznaczonych poziomów (ważne, żeby nie uśredniać w nieskończoność) lub regularne dokupywanie akcji wraz z kontynuacją wzrostów i możliwe szybkie zabezpieczenie już wypracowanych zysków. Mówiąc inaczej: spółka tylko dla osób, które zajmują się aktywnym zarządzaniem portfela (tradingiem). Dla długoterminowych inwestorów firma może być dobra tylko pod warunkiem już posiadania dostatecznie szeroko zdywersyfikowanego portfela w którym ta spółka zajmie mniej niż 3% jego wartości - spadek i nie osiągnięcie wcześniejszych (wyższych) poziomów w kolejnych latach jest ze względu na bardzo wysoką wycenę wysoce prawdopodobne. 

Przechodząc do "wytłumaczenia" dlaczego firma w takim zawrotnym tempie rośnie: z jednej strony może to być związane ze zmianą władzy w USA, w której nowy prezydent popiera tego rodzaju spółki (pisałem o tym w październiku 2020 na stronie investing: "Jakie akcje kupować kiedy (...) wygra Biden?". Drugim "wytłumaczeniem" jest tempo rozwoju firmy - spółka rośnie, gdyż bardzo szybko się rozwija i na tą chwilę rynek wycenia dalsze utrzymanie tego tempa wzrostu wyników finansowych:

Przy jednoczesnym wzroście przychodów wzrosnąć ma również marża operacyjna co oznacza, że spółka jest w stanie lewarować swoją działalność. Przychody z 2020 roku do 2022 wzrosnąć mają o 130%, a zysk netto 132%. Jednak drobne odstępstwo od oczekiwań (na niekorzyść spółki) może doprowadzić do ponadprzeciętnie głębokiej korekty i to przy firmie, która jest tak wysoko wyceniona jest największym zagrożeniem dla inwestycji w te akcje. Więcej danych do spółki wraz z osiągniętymi wynikami na końcu:

Podsumowując: spółka interesująca jest dla aktywnych inwestorów którzy na bieżąco dostosowują się do zmiany ceny akcji. Dla inwestorów długoterminowych z kolei interesująca jest tylko pod warunkiem już posiadanego dostatecznie szeroko zdywersyfikowanego portfela. Obsunięcia przekraczające 50% uważam na tej spółce za pewne. Pozostanie tylko pytanie czy po takim obsunięciu firma dalej utrzyma swoje tempo rozwoju i tym samym czy wróci do trendu wzrostowego, czy jednak korekta ta nie zapoczątkuje duże oczyszczenie kursu z przeogromnego przewartościowania, czyli czy spadki te zagoszczą w spółce na dłużej? 

 

Jeśli spodobał Ci się artykuł i chcesz pozostać z kolejnymi na bieżąco to zachęcam do zapisu na newsletter. Wraz z zapisem prześlę Tobie darmowy fragment mojej książki "Giełda, inwestycje, trading":

 

Zapisz mnie na newsletter i pobierz darmowy fragment książki ->

 

Dla osób szukających z kolei więcej wiedzy to polecić mogę darmowy e-book, który dostępny jest gratis do pobrania na stronie partnera wpisu - LYNX Broker (klikając na poniższy baner przejdziesz do strony, gdzie e-book za darmo można pobrać):