General Mills (GIS)

 General Mills spadło o ponad 30%, pierwsza taka okazja od 6 lat

22.11.2023 - 64,8 $

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Tytuł najstabilniejszej spółki zagrożony? Jak postępować gdy jedna z inwestycji długoterminowych przez dłuższy czas notuje gorzej od rynku?
23.03.2018 - 44,21 (USD)

General Mills to jeden z dziesięciu największych producentów żywności na świecie i w swojej ponad 30 letniej historii kurs akcji nigdy nie przekroczył 36% korekty, co zarazem daje jej tytuł jednej z "Najbardziej Stabilnych Spółek Świata". Jednak w minionym tygodniu GIS przebijając cenę 45 $ za akcję ustanowił nowy największy spadek od 1984 roku - korekta (liczona od szczytu 07.2016) sięgnęła  36,2%. Nasuwa się więc pytanie czy tytuł "Najstabilniejszej Spółki Świata" został zagrożony i czy przypadkiem nie interweniować celem zmniejszenia sobie obecnej straty?

Zanim pochopnie zaczniemy podejmować jakieś decyzje należy spojrzeć na rynek neutralnym okiem: obecne otoczenie rynkowe jest napięte więc po części spadki na General Mills związane są z szerokim rynkiem. Jednak mimo tego w większym ujęciu (od 07.2016) GIS radzi sobie zdecydowanie gorzej, warto więc spojrzeć czy ta słaba kondycja dotyczy tylko spółki czy całego sektora w którym spółka działa? W takim przypadku warto więc porównać stopy zwrotu GIS do stóp zwrotu konkurentów:

1. Procter & Gamble od szczytów spadł o 18,7%

2. Nestlé od szczytów spadł o 15,12%

3. Unilever od szczytów spadł 14,91%

4. Kellogg's od szczytów spadł o 30,13%

5. PepsiCo od szczytów spadł o 12,88%

Wszystkie pięć największych producentów dóbr konsumpcyjnych na świecie znajduje się w korekcie i w każdej spółce korekta ta jest większa niż z S&P500, który od szczytów spadł o 11,84%. Można więc założyć, że obecna przecena na spółkach żywnościowych związana jest z ogólną słabą kondycją tego sektora. Dla inwestora długoterminowego, który powinien inwestować antycyklicznie (gdyż wtedy ma największe okazje inwestycyjne) jest to więc okazja do zakupów. W tym miejscu podkreślę, żeby nie mylić inwestora z traderem - inwestor  kupuje na wiele lat, a trader (w zależności od strategii) na maksymalnie kilka/naście miesięcy. Dlatego też obecna sytuacja rynkowa tego sektora nie sprzyja do zawierania transakcji tradingowych, tylko długoterminowych. Fundamentalnie przecena GIS tłumaczona jest głównie spadkiem marży oraz wygórowanymi oczekiwaniami zarządu z przeszłości, które nie zostały zrealizowane.

Na koniec dodam, że gdybym nie miał małego pakietu akcji GIS już w swoim portfelu spółkę tą bym kupował, ale nie spostrzegam też tych akcji jako okazję, którą można koncentrować w swoim portfelu większym udziałem. Przy obecnej cenie GIS wypłaca 4,43% dywidendy, więc również dla inwestora dywidendowego aktualna cena może być atrakcyjna, tym bardziej że nieprzerwanie od 14 lat General Mills tą dywidendę zwiększa.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

 
Najstabilniejsza spółka świata?

28.08.2017 - 54,28 (USD)

Tym razem przedstawię spółkę, która może nosić tytuł "Najbardziej Stabilnej Akcji Świata" - General Mills, jednego z największych producentów żywności w Stanach Zjednoczonych. Powyższy wykres nie wygląda może tak stabilnie jak np. Ross Stores, jednak jest to mylące, a wynika to z średniorocznych stóp zwrotu które w przypadku tej spółki są dużo niższe. Największe korekty na GIS w 34 letniej giełdowej historii spółki nigdy nie przekroczyły 36% (a przypomnę w tym czasie mieliśmy załamanie rynku w 1987 roku, bańkę internetową 2000 roku oraz kryzys finansowy w 2008 roku). Obecnie akcje notują ok 25% poniżej historycznych szczytów, możliwe więc że mamy ciekawą okazję do zakupów na dłuższy czas... 

Dla statystyk poniżej wykaz średniorocznych stóp zwrotu oraz w tym okresie największych korekt i ile one trwały:

• ostatnie 34 lata: średnioroczna stopa zwrotu +11,17% (w całym okresie 3558%), max. drawdown -35,6%, okres trwania obsunięcia: 1 rok i 5 msc.

• ostatnie 10 lat:  średnioroczna stopa zwrotu +9,6% (w całym okresie 138%), max. drawdown -35,6%, okres trwania obsunięcia: 1 rok i 5 msc.

•  ostatnie 5 lat:  średnioroczna stopa zwrotu +10,75% (w całym okresie 66%), max. drawdown -24%, okres trwania obsunięcia: do dzisiaj

• ostatni rok: -21,9% max drawdown -24%, okres trwania obsunięcia: w trakcie

Jeśli chodzi o dywidendę (dla długoterminowego zakupu do dodatkowego pasywnego dochodu istotna) od 2004 roku spółka rok w rok ją podwyższa. Obecna stopa dywidendy wynosi 3,63%, Payout Ratio 62,6%, wypłata kwartalna.