Bycze spółki po maju oraz czerwcu 2017

Mamy końcówkę miesiąca, więc czas na podsumowanie portfela "Byki". Ostatnia aktualizacja była dwa miesiące temu, dlatego dzisiaj troszkę dokładniej omówię maj oraz czerwiec. 

Maj na giełdzie słynie powiedzeniem "sell in may and go away", ja jednak właśnie tego miesiąca zdecydowałem się na zakup kilku spółek: CCC, PCC Rokita oraz (po sprzedaży w kwietniu) ponownym odkupieniem spółki Amrest. W czerwcu natomiast sprzedałem dwie spółki: PGS Soft oraz na zleceniu obronnym (SL) Kernel. Teraz historia portfela na tle rynku obrazuje się następująco:

Przechodząc do składu portfela, rozpocznę od spółek które sprzedałem:

PGS Soft 30.06.2017 - 14,9

Pierwszą z tych spółek jest PGS Soft - jak już pisałem wcześniej (w komentarzach z ostatniej aktualizacji), w sprzedaży nie sugerowałem się techniką, a więcej średnią zmiennością ostatnich kilku miesięcy - spółka jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, jednak od połowy 2016 roku wszystkie "drapnięcia" nowych historycznych szczytów szybko były "pacyfikowane" i tak jesteśmy obecnie w wymagającej dużej cierpliwości średnioterminowym trendzie bocznym. Drugą przyczyną dlaczego sprzedałem spółkę jest płynność akcji. Większość argumentowałaby tu teraz w ten sposób, że w trendzie bocznym płynność zawsze maleje i w dodatku dla graczy długoterminowych płynność nie powinna odgrywać jakąś większą rolę - mają rację. Jednak jeśli moja ilość akcji stanowi zdecydowaną większość dziennego obrotu to w przypadku próby sprzedaży wystawiony pakiet akcji może znacząco wpłynąć na cenę. W ten sposób trzeba pogodzić się z dodatkowym ryzykiem jakim jest  trudność pozbycia się pakietu w przypadku nagłych nieoczekiwanych zdarzeń. Kiedy wystawiałem się na sprzedaż musiałem rozłożyć swoją pozycję na kilka orderów (żeby przypadkiem nie stworzyć iluzję oporu wolumenowego). Nie oznacza to, że obracam milionami, jednak przy dziennym obrocie nie przekraczającym 50k zł dochodzi właśnie to dodatkowe ryzyko. Reasumując początkowo planowałem sprzedaż spółki z ponownym odkupieniem niżej, jednak na tą chwilę dochodzę do wniosku, że muszę swój plan jeszcze obmyślić. Ponieważ w mojej strategii każdy nowo nabyty pakiet akcji stanowi plus-minus ten sam początkowy udział w portfelu, nie jestem pewny czy ryzyko braku płynności nie jest tu za duże (obecnie po stronie kupna stoi 8 orderów o wartości 35k zł (ok. tyle stanowi obecnie też średni dzienny obrót tymi akcjami)). 

Kernel 30.06.2017 - 64,85

Drugą sprzedaną spółką jest Kernel. Długoterminowy trend trwa, ale po naruszeniu 65 zł uważam, że ten trend został podważony. Początkowo zlecenie obronne znajdowało się poniżej 60 zł, jak ale zobaczyłem, że w okolicach 66 zł kurs zaczął ubijać dno to można było się do tego ustawić. Jak już doszło do przebicia 66 zł postawiłem na klasyczne czyszczenie orderów obronnych, czekając na zamknięcie świecy. W ten sposób ryzykowałem troszkę więcej, ale i tak dla całości portfela byłaby to niezbyt mocno odczuwalna strata (ok. 1,5%). Kurs delikatnie odbił, więc moja teza zaczynała się sprawdzać, jednak kilka dni później zobaczyliśmy kolejną czarną świecę poniżej której wystawiłem też SL PKC - było to 65 zł. Wsparcie na tym poziomie tworzyło kilka orderów o łącznej wartości ponad 500k zł - mieliśmy więc dobrą grę "pod grubasa". Niestety ale "grubasa" w kilku podejściach całego "zjedli" i tym samym wyrzuciłem swój pakiecik akcji. Reasumując uważam, że spółka stoi na granicy odwrócenia trendu, jeśli cena wyraźnie przebije 60 zł to traktuje to jako potwierdzenie. Negację negatywnego scenariuszu otrzymamy dopiero po wyraźnym wybiciu powyżej 72 zł.

Amrest 30.06.2017 - 355

Kolejną omawianą na dzisiaj spółką będzie Amrest. Spółkę tą sprzedałem pod koniec kwietnia z planowanym odkupieniem jej niżej - udało się, pozycję odnowiłem poprawiając cenę o ponad 10%. Nowy pakiet akcji dostosowałem do aktualnej wartości portfela (stary pakiet po ponad 100% wzroście jego wartości miał już za dużą wagę w portfelu), w ten sposób mogłem wypracowany zysk z tych akcji przeznaczyć w 100% w nową spółkę. Technicznie Amrest wygląda nadal bardzo dobrze - trend wzrostowy się utrzymuje i na chwilę obecną nic nie wskazuje na jego zakończenie.


CCC 30.06.2017 - 225

Następna akcja która w maju doszła do portfela to CCC. Spółkę kupiłem w okolicach istotnych wsparć, które niestety zostało pokonane, na szczęście ale kolejne wsparcie w przedziale 205 - 200 zł zatrzymało dalsze obsunięcie kursu. Technicznie wygląda na to, że korekta ta już się zakończyła - spółka wybiła nowy wyższy szczyt. Uważam, że wybicie powyżej 250 zł to tylko kwestia czasu.


PCC Rokita 30.06.2017 - 88,11

Trzeci majowy zakup pod względem płynności przypomina wcześniej opisaną spółkę (PSW), jest nią PCC Rokita. Jednak ten marny wolumen trwa od niedawna - kilka tygodni wcześniej średni dzienny obrót przekraczał 500k zł. Dlatego też wraz z wyjściem kursu z konsolidacji spodziewam się znacznego wzrostu obrotu. Technicznie wszystko wskazuje na wybicie górą (zejścia poniżej 85 zł śmiało kupowali), długoterminowy trend również sugeruje wybicie górą.


11Bit 30.06.2017 - 183

Kolejna spółka w średnioterminowym trendzie bocznym. Wszystkie zejścia w okolicach 170 - 160 zł są atrakcyjnym poziomem zakupowym. Wybicie powyżej 200 zł powinno z kolei otworzyć drzwi do powrotu do głównego trendu wzrostowego.


Stalexport 30.06.2017 - 4,13

Ostatnią na dzisiaj omawianą spółką jest Stalexport. Akcje przeszły trudną fazę głębokiej korekty i podobnie jak w wcześniej opisanej spółce, która opuściła portfel na SL (KER) wybicie poniżej 3,7 potraktowałem jako klasyczne czyszczenie zleceń obronnych. Również tutaj zaryzykowałem więcej ale na szczęście (na tą chwilę) to się w przeciwieństwie do poprzednika opłaciło. Myślę, że cena akcji w niedługim czasie powinna wybić nowe szczyty.

Reasumując jeżeli szeroki rynek jest w trendzie wzrostowym to w przypadku spółek w portfelu warto troszkę rozluźnić konsekwentne trzymanie się planu zarządzania (przykłady KER i STX) i w niektórych przypadkach (przy spółkach z dłuższym niż rynek trendzie wzrostowym) dać więcej miejsca na "oddychanie". Niestety mimo dominującego trendu właśnie te korekty kosztują nas najwięcej pieniędzy. Jeżeli zarówno rynek jak i pojedyncza spółka są w trendzie to prawdopodobieństwo jego zakończenia jest statystycznie dużo mniejsze niż w pozostałych fazach rynkowych.