Strategie Forex pozbawione ryzyka - czy "Święty Forexowy Graal" istnieje?

Czy istnieją strategie, które pozbawione są ryzyka, na których zawsze zarobimy? Odpowiedź wydaje się oczywista, jednak zaskoczę i powiem, że istnieją. Poznałem kilka takich strategii, dzisiaj jedną z nich opiszę w tym poście.

Pierwsza z nich to tzw. Arbitraż Trójkątny - polega na łączonej transakcji sprzedaży oraz kupna instrumentów finansowych umożliwiającego osiągnięcie zysku bez ponoszenia ryzyka straty. Mówiąc inaczej jest to zawarcie transakcji jednego instrumentu na dwóch różnych rynkach. Omówię to na przykładzie rynku walutowego: 

Aby wykorzystać różnicę ceny waluty musimy znaleźć trzy zależne od siebie pary walutowe, których iloczyn różny jest od jednego (w arbitrażu trójkątnym zachodzi matematyczna zależność, gdzie pomnożone przez siebie trzy pary powinny dawać jeden, jeżeli wynik ten różny jest od jednego oznacza to, że cena waluty na rynku A jest inna niż na rynku B). Takie odstępstwa możemy wykorzystać do zawarcia odpowiedniej transakcji na jednym i drugim rynku. 

W takim razie tyle z teorii, przejdźmy teraz do praktyki:

Jako przykład wykorzystam kurs Euro, Dolara oraz Jena:

EURUSD - 1,1734
EURJPY - 1,3219
USDJPY - 1,1265

W przypadku Jena walutę tą musimy dostosować do Euro oraz Dolara, więc aby otrzymać odpowiednie dane musimy wykonać dwa proste działania: kurs EURJPY/100, oraz kurs USDJPY/100 (dzielimy kurs jena przez 100). Po tym działaniu przechodzimy do kolejnych wyliczeń i sprawdzamy jaki wynosi iloczyn tych trzech par:

Powinniśmy odwrócić parę EURJPY (1/EURJPY) i pomnożyć wszystkie wartości przez siebie:

1,1734*(1/1,3219)*1,1265=0,9999

Iloczyn jest mniejszy od jednego, oznacza to, że rozbieżność ceny możemy wykorzystać do zarobienia - po prostu "tu kupujemy taniej i tam sprzedajemy drożej". W jaki sposób to zrobić?

Mamy dwie możliwości:

W pierwszej otwieramy następujące pozycje:
BUY EURUSD
SELL EURJPY
BUY USDJPY

W drugiej otwieramy "odwrotne" do pierwszej pozycje:
SELL EURUSD
BUY EURJPY
SELL USDJPY

Następnie musimy ustalić wolumen. Aby poprawnie wykorzystać tą rozbieżność cen musimy w każdym przypadku zająć taką samą wielkość pozycji.  Jak to zrobić skoro Euro oraz Dolar nie jest tyle samo warty? Odpowiedź jest prosta: na rynku forex każdy otworzony lot liczony jest od waluty bazowej, tzn. jeżeli kupujemy 1 lot EURUSD to otwieramy pozycję  w której za 117 340 tys. dolarów kupiliśmy 100 tys. euro (przy kursie EURUSD = 1,1734). Oczywiście tak samo jest w przypadku EURJPY (1 lot EURJPY = 100 tys. euro za 132 190 jenów).  Natomiast przy USDJPY musimy otworzyć większą pozycję (gdyż USD jest mniej warty niż EUR).

W takim razie otworzyliśmy trzy pozycje:
BUY 1 lot EURUSD
SELL 1 lot EURJPY
BUY 1,17 lota USDJPY

Dodam, że przy stosowaniu takiej strategii nie powinny nas interesować wykresy ani fundamenty tychże par. Otworzone pozycje wykorzystujemy jedynie do tego aby skorzystać z chwilowej różnicy ceny jednej waluty za drugą na różnych rynkach.  

Po krótkim czasie kursy walut zmieniły się następująco:
EURUSD - 1,1761
EURJPY - 1,3230
USDJPY - 1,1252

Przypomnę, że iloczyn w arbitrażu trójkątnym ciągle oscyluje wokół jednego, gdy nadejdzie większe odchylenie możemy zawrzeć transakcję, która właściwie pozbawiona jest ryzyka - gdyż po takim odchyleniu zawsze wróci z powrotem w okolice 1. W naszym przypadku ten iloczyn po krótkim czasie zmienił się następująco:

1,1760*(1/1,3230)*1,1252 = 1,0002

Czyli po zamknięciu po wyżej wymienionej cenie osiągnęliśmy następujące wyniki:

EURUSD -> 1,1760 - 1,1734 = 0,0026
EURJPY -> 1,3230 - 1,3219=  0,0011
USDJPY -> 1,1252 - 1,1265 = -0,0013

Przy wolumenie równym 1 lota na EURUSD jeden pips warty jest 10$, czyli zarobiliśmy 260 $, a przy EURJPY oraz USDJPY jeden pips równy jest 10 jenów. Do sprawdzenia ile to dolarów wystarczy, że  jeden podzielimy przez kurs jena (1/1252 = 0,7987) czyli 13 pipsów straty to  103,8 $ straty, a przy EURJPY zarobiliśmy 97,7 $.

W sumie zarobiliśmy: 260-103,8+97,7 = 253,9 $ (brutto)

Po odliczeniu kosztów transakcyjnych zarobiliśmy: 240-138,1+71,8 = 173,7 $ (netto)

Do policzenia ile to jest złotych musimy jeszcze tylko pomnożyć nasz zarobek przez kurs USDPLN. 

Całość operacji pozbawiona jest jakiegokolwiek ryzyka. Powtarzając taki schemat kilka razy w ciągu dnia nasze zarobki mogą być naprawdę niezłe...

Jednak istnieje pewne "ale"... ponieważ stosowanie arbitrażu trójkątnego prowadziłoby do ciągłych strat market-maker'ów, nasz broker niestety uniemożliwi wykorzystywanie arbitrażu w dłuższym terminie. W praktyce wygląda to tak, że jeżeli zostanie wychwycone konto na którym wykorzystuje się arbitraż platforma przestanie zawierać transakcje po cenie dostarczanej przez brokera i zacznie zawierać transakcje po cenie międzybankowej co uniemożliwi wykorzystywanie chwilowych różnic cenowych. Jednak wychwycenie takiego konta zwykle trochę trwa, co oznacza że stosując tą strategię można zarabiać tylko przez pewien okres czasu.

Istnieją jeszcze inne strategie, które podobnie jak arbitraż pozbawione są ryzyka lub mają naprawdę minimalne ryzyko, niestety ale również i w ich przypadku istnieją pewne ograniczenia/utrudnienia, które w konsekwentnym ich wykorzystaniu w długoterminowym ujęciu czasowym uniemożliwią osiągnięcie zysków.

*wpis jest z września 2012 - post odświeżony z uwzględnieniem obecnych kursów walutowych